لا يمكن أن يكون المال مفيدًا (وسليمًا) إلا إذا كان من الممكن الوثوق بدفاتر الأستاذ لتكون دقيقة وصادقة، وإذا تم الاحتفاظ بإمداداتها تحت السيطرة. هذا يعني أن المبالغ غير المعقولة من المال لن يتم إنشاؤها أو تدميرها فجأة، مع ما يترتب على ذلك من تأثير على قدرتها الشرائية.

إذن كيف تحل العملات الورقية هذا اليوم ؟ بسيطة: تدير الحكومة الأموال دفتر الأستاذ لعملتها إما بشكل مباشر، من خلال التحكم في خلق الأموال الفيزيائية (السك) وإدارة والسماح بإنشاء علاقات ائتمان/خصم بينها وبين البنوك والأشخاص.

للقيام بذلك، يقوم البنك المركزي بترخيص عدد قليل من المؤسسات المختارة (مثل البنوك وجمعيات البناء) للاحتفاظ بدفاتر الأستاذ الخاصة بها. مجموع رصيد جميع السجلات من دفاتر الأستاذ لجميع مصارف البلد (بما في ذلك البنك المركزي) هو إجمالي المعروض من تلك العملة.

ثم نتفق بشكل جماعي على أن الكتب الوحيدة التي يجب الوثوق بها هي تلك التي تحتفظ بها هذه المؤسسات، وأنها ستحتفظ بالكتب بشكل صحيح. يأتي هذا الإجماع من الثقة في أنهم سيحتفظون بالتزاماتهم، وكذلك في سيادة القانون.

نظام الثقة القائم على السلطة هذا هو ما يربط أنظمة المال التقليدية معًا. السبب في أنه يمكننا استخدام أموالنا عبر الإنترنت هو أننا نثق في أن البنوك لن تسمح للناس بالغش وإنفاق أموال أكثر مما لديهم.

حتى أننا نثق بهم في «خلق» الأموال، وإقراض أكثر من الودائع التي يحتفظون بها، وتحمل مخاطر استراتيجيات الاستثمار المعقدة (المزيد عن هذا أدناه).

على الرغم من أن النظام في الممارسة العملية أكثر تعقيدًا بكثير، إلا أن المبدأ العام يعتمد على الثقة. يجب أن نثق في أن المؤسسات ستتصرف لصالح الجميع، ومن خلال القيام بذلك نمنحهم السلطة والسيطرة على نظام المال.

حتى لو كان هذا النظام المركزي يعمل في معظم الأوقات، فإنه لا يزال يعاني من بعض نقاط الضعف الملحوظة. على سبيل المثال، في حين أن أموالك ملكك من الناحية القانونية، إلا أنها ليست تحت حضانتك أبدًا.

في كل مرة تدفع فيها مقابل قهوة €2 ببطاقتك، فإنك تطلب فعليًا من البنك الذي تتعامل معه طرح €2 من حسابك، وأن يضيف بنك البائع €2 إلى حساب المتجر.

إن نقطة الفشل المركزية الوحيدة هي الأكثر عرضة للفساد أو التلاعب أو الضغط الخارجي القديم الواضح. هذا يترك الباب مفتوحًا لسوء المعاملة وسوء الإدارة والاستبعاد الاقتصادي (على سبيل المثال «غير المصرفي» – سنتحدث عن هذا في درس آخر).

ومع ذلك، فإن التمسك بموضوعنا المركزي، فإن الآثار الجانبية الأكثر إثارة للقلق للأموال الورقية – الأموال القائمة فقط على الثقة المؤسسية – هي كيف تقوض الندرة.