كما هو موضح، هناك العديد من الاختلافات بين كيفية عمل بورصات التشفير المركزية وتبادلات التشفير اللامركزية. الاختلاف الأساسي هو أن البورصات المركزية تتحكم في أموال المستخدمين بينما تسمح التبادلات اللامركزية لمستخدميها بالحفاظ على السيطرة على أموالهم.

ومع ذلك، فإن اختيار النوع المناسب من التبادل لتداول العملات المشفرة يعتمد على أكثر من مجرد حضانة التشفير. لدى المستخدمين المختلفين متطلبات مختلفة وقد يفاجأون عندما يجدون أن احتياجاتهم قد تتطابق معهم بطرق غير متوقعة.

تبحث هذه المادة الآن مزايا وعيوب كل من CEX و DEX.

مزايا بورصة التشفير المركزية (CEX)

1. ارتفاع أحجام التداول والسيولة

البورصات المركزية هي عمومًا كيانات تجارية ضخمة وتبدأ منصاتها مع الكثير من المستثمرين والداعمين. يسمح لهم هذا بالتعامل مع أحجام كبيرة من التداول وتقديم سيولة عالية – مما يعني ببساطة أنه من المحتمل جدًا قبول أي قدر من التداول والتعامل معه من أي مستخدم بسرعة كبيرة.

هذا هو السبب في أن التجارة الكبيرة للشركات أو المؤسسات عادة ما يتم التعامل معها من قبل الوسطاء الذين ينشرون طلبات العملاء عبر العديد من البورصات المركزية الكبيرة. وهذا يعني أيضًا أنه يمكن للمستخدمين المنتظمين توقع تداول أصولهم بسهولة وعلى الفور.

سجلت Binance، على سبيل المثال، أكثر من 76 مليار دولار يوميًا في عام 2021 (BusinessofApps).

2. Fiat to Crypto و Crypto to Fiat Conversions

تسمح التبادلات المركزية عمومًا باستخدام كل من الأموال الورقية والعملات المشفرة على نفس النظام الأساسي. يمكن للمستخدمين إيداع كلا النوعين من العملات والسحب بأي من الخيارين أيضًا.

بالإضافة إلى ذلك، تميل التبادلات المركزية إلى الحصول على ما تشير إليه باسم المنحدرات داخل وخارج المنحدرات. يسمح المنحدر الورقي للمستخدمين بشراء العملات المشفرة مباشرة بعملات ورقية مثل الدولار الأمريكي عبر البطاقة أو البنك أو طرق تحويل الأموال الأخرى مثل Western Union أو PayPal. يسمح المنحدر الورقي للمستخدمين بتحويل عملتهم المشفرة باستخدام نفس الأساليب إلى عملة فيات.

3. سهولة الاستخدام

تستثمر التبادلات المركزية الكثير من الجهد لبناء واجهات المستخدم الخاصة بها، لذا تقوم بشكل عام بعمل جيد في تحويل الوافدين الجدد إلى مساحة التشفير. لوحات القيادة أكثر سلاسة وبديهية.

عادة ما يكون المستخدمون أو المتداولون الأكثر تقدمًا قادرين أيضًا على الوصول إلى أدوات تداول أكثر تطورًا تشبه الأسهم عبر الإنترنت أو وسطاء الفوركس، لإنتاج مخططات تداول وتحليلات أخرى، أو توصيل روبوتات التداول الآلية لإدارة تداولهم.

وبهذا المعنى، يمكن أن تبدو CEXs مألوفة للتجار التقليديين الذين يستخدمون الوسطاء عبر الإنترنت.

4. الوضوح القانوني

نظرًا لأن التبادلات المركزية تخضع عمومًا لسيطرة المنظمين، يجب أن تمتثل لجميع اللوائح القانونية في ولايتها القضائية الخاصة. قد يعني هذا أنهم يجمعون بيانات شاملة عن عملائهم وحتى يفرضون قيودًا على مستخدمين معينين. من ناحية أخرى، يجعل هذا أيضًا من الواضح للمستخدم ما إذا كان من القانوني استخدامه في بلده أم لا.

قد يساعد أيضًا مستخدمين معينين في بعض البلدان على أداء التزاماتهم الضريبية على تداول العملات المشفرة والحيازات، حيث يُطلب من CEXs في بعض البلدان تقديم البيانات الضريبية الصحيحة لعملائها.

قد يوفر هذا أيضًا شكلاً من أشكال حماية المستخدم إذا ساءت الأمور – على سبيل المثال، تحتفظ Coinbase ببعض أموال العملاء الأمريكيين في البنوك المؤمنة من شركة التأمين على الودائع الفيدرالية (FDIC) في الولايات المتحدة، لذلك فإن هذه الودائع محمية من خلال هذا التأمين.

عيوب بورصة التشفير المركزية (CEX)

1. سياسات معرفة عميلك الصارمة (KYC)

نظرًا لأن معظم التبادلات المركزية يجب أن تمتثل للمتطلبات التنظيمية المختلفة لولاياتها القضائية، يجب عليها إخضاع مستخدميها لإجراءات KYC ومكافحة غسل الأموال (AML).

يمكن أن يكون هذا بسيطًا مثل تحديد رقم هاتفك وعنوان بريدك الإلكتروني، ولكن في كثير من الأحيان، للحصول على حدود أعلى، ستحتاج إلى تقديم دليل فوتوغرافي على هويتك وتحديد هوية الفيديو وحتى إثبات مصدر الأموال (البيانات المصرفية والإقرارات وما إلى ذلك) وإثبات الدخل (قسيمة الراتب وخطاب التوظيف وما إلى ذلك).

عادة لا توجد طريقة لمعرفة ما إذا كانت بياناتك محمية بشكل آمن على خوادمها، وحتى مع قواعد اللائحة العامة لحماية البيانات (GDPR)، يمكنك طلب سحب بياناتك الشخصية ولكن التخلي عن وصولك.

2. حراسة الأموال

جميع محافظ CEX هي وصاية، مما يعني القول إنهم من يمتلكون السلطة على أصولك. سترى رصيدك في حسابك وحتى لديك عنوان تشفير شخصي لإيداع الأموال فيه، لكن هذه لا تزال تنتمي إلى البورصة المركزية. لن يتم منحك أبدًا المفاتيح الخاصة – التحكم الوحيد في محفظة التشفير.

إذا فقدوا الوصول إلى هذه المحافظ، أو تعرضوا للاختراق، فستختفي أموالك.

عبارة التحذير «ليس مفاتيحك، وليس عملاتك» هي تذكير لمستخدمي التشفير بعدم تخزين الأموال في البورصات. اقرأ المزيد عن حضانة التشفير في مقالة Learn Crypto هذه: «ما هي حضانة التشفير».

3. المتسللون

نظرًا لأن تبادلات العملات المشفرة المركزية تحتوي على الكثير من أموال المستخدمين والبيانات الشخصية، فقد تصادف أنها هدف مفضل للقراصنة ولصوص التشفير عبر الإنترنت.

أثناء تخزين بياناتهم على خوادم مركزية أو الاعتماد على الموظفين لإجراء ممارسات أمنية صارمة، يمكن أن يؤدي الخطأ البشري والإهمال إلى تبادل الاختراقات. على مر السنين، ضاعت مليارات الدولارات من أموال المستخدمين بهذه الطريقة.

4. ارتفاع التكاليف

التبادلات المركزية هي شركات كبيرة بها مئات الموظفين الذين يتعاملون مع الحسابات ودعم العملاء والتسويق والأمن والهندسة ومجموعة من خدمات المستخدمين والمنتجات الأخرى. إن النفقات العامة على الرواتب وحدها كبيرة، ناهيك عن الإيجار وتكاليف الخادم وأمن الكمبيوتر.

غالبًا ما يتم نقل هذه التكاليف إلى العملاء، وتنعكس إما في رسوم المعاملات المرتفعة أو العمولات.

مزايا بورصة التشفير اللامركزية (DEX)

1. الخصوصية وإخفاء الهوية

يعد إخفاء الهوية في المجال المالي حافزًا كبيرًا لاستخدام التبادل اللامركزي. الغالبية العظمى من DEXs لا تتطلب إجراء مصادقة، ولا هوية أو عمليات اعرف عميلك (KYC)، ولا تطلب المستندات الشخصية للمستخدمين.

كل ما هو مطلوب في معظم الحالات هو ببساطة العنوان الشخصي على محفظة التشفير على blockchain ويمكن للمستخدمين التداول باستخدام DEX. يتمتع المستخدمون أيضًا بحرية استخدام خدمات الخصوصية الأخرى مثل شبكات VPN لحماية هويات الإنترنت الخاصة بهم مثل معرف الجهاز وعنوان IP.

2. عدم الاحتفاظ بالأموال

كما تمت مناقشته، فإن الميزة الرئيسية للتبادل اللامركزي هي أنها غير احتجازية. هذا يعني أنهم لا يحتاجون أبدًا إلى عرض المفاتيح الخاصة التي تحمي أموال المستخدم على محافظ التشفير الخاصة بهم.

ضع في اعتبارك أن هذا لا يحمي بالضرورة أصول التشفير الخاصة بك تمامًا. من المحتمل أن يعرضك الوصول غير المناسب إلى أكسيد الكبريت الضار أو البروتوكولات المزيفة، أو استخدام جهاز تعرض للخطر بسبب هجوم تصيد، لخطر القرصنة نفسه مثل استخدام CEX.

3. تكاليف أقل

في حين أن DEXs الأكبر والأكثر شعبية لتوظيف العديد من الموظفين، لا تزال بعض DEXs قادرة على العمل مع عدد قليل من الموظفين، مما يحافظ على تكاليف التشغيل منخفضة. مع القليل من الإيجار المادي للمكتب أو عدم دفعه، أو دعم العملاء للتعامل مع حالات العملاء، تكون التكاليف أقل.

في الواقع، تفرض أفضل DEXs عمولة صغيرة على التداول، ويعود معظم ذلك على أي حال إلى المستخدمين لأن المستخدمين هم الذين يقدمون الأصول والسيولة في DEXs.

لا تفرض DEXs أيضًا رسوم معاملات. بدلاً من ذلك، يدفع المستخدمون أنفسهم رسوم عمال المناجم مباشرة إلى شبكات blockchain، وتميل إلى أن تكون أقل بكثير من الرسوم الثابتة التي يفرضها CEXs.

عيوب بورصة التشفير اللامركزية (DEX)

1. الوظائف المحدودة وسهولة الاستخدام

على عكس لوحات القيادة القوية والغنية بالميزات للتبادلات المركزية، تميل اللوحات اللامركزية إلى أن تكون أكثر محدودية في الوظائف وحتى سهولة الاستخدام.

قد لا تجد خيارات تداول متقدمة مثل تداول الهامش أو تقييد الطلبات في العديد من DEXS، أو حتى أدوات الرسم البياني المتقدمة التي يحتاجها المتداولون المحترفون.

2. انخفاض حجم السيولة والتداول

فشلت أوائل DEXs التي تم تشغيلها في دفاتر الطلبات لأنها لم تكن قادرة على جذب سيولة عالية للتنافس مع CEXs (اقرأ المزيد عن تاريخ DEXS في مقالة Learn Crypto هذه).

في الوقت الحاضر، يمكن لأجهزة DEX الحديثة الحصول على سيولة أعلى، لكن معظمها لا يزال يكافح للحفاظ على مستوى من شأنه جذب التجار المؤسسيين. هذا يعني أن الصفقات الأكبر قد لا يتم تنفيذها بشكل صحيح – فقد لا تجد ما يكفي لتناسب طلبك، أو تضطر إلى قبول عرض بسعر أقل مما طلبت.

3. الكفاءة

أكبر DEXs مثل Uniswap أو Pancakeswap سريعة جدًا، مع حدوث الصفقات في غضون ثوانٍ. ولكن في أوقات الذروة أو أثناء ازدحام الشبكة، ليس من غير المألوف رؤيتها تتباطأ. هذه مسألة قابلية توسع blockchain، والتي تتعلق بقدرة المعاملات لمعظم سلاسل blockchain.

لا تواجه CEXs هذه المشكلة لأنها تعمل على خوادم مركزية سريعة يمكنها تنفيذ ملايين المعاملات كل ثانية.

قد لا يكون هذا حاسمًا للمتداولين العاديين، ولكن بالنسبة للمحترفين الذين يحتاجون إلى ردود فعل فورية على مواقف السوق سريعة التغير، فإن سرعة التسوية في DEX تجعلهم غير مناسبين للغاية.

4. أمن الرموز

تعمل التبادلات اللامركزية على البروتوكولات التي يتم تحديدها بواسطة رموز الكمبيوتر – قد ترى مصطلح العقد الذكي كثيرًا.

بينما تم فحص الكثيرين وتدقيقهم لمنع الثغرات الأمنية أو نقاط الضعف التي يمكن استغلالها، لن يكتشف معظم المستخدمين والمطورين نقاط الضعف الخطيرة إلا بعد أن يكون لدى المتسلل.

لسوء الحظ، هذا هو بالضبط ما حدث في الأيام الأولى من DEFI، حيث استغل العديد من المتسللين أجهزة DEX لسرقة أموال المستخدم. بالإضافة إلى ذلك، يستمر المطورون الخبيثون في إخفاء الرموز السيئة في عقودهم الذكية، في انتظار اللحظة المناسبة لتنشيط الأموال وسرقتها.