التمويل اللامركزي
Defi (التمويل اللامركزي) هو مصطلح شامل للتطبيقات المالية المختلفة باستخدام الجوانب القابلة للبرمجة للعملة المشفرة – من خلال العقود الذكية – لابتكار إدارة الثروات.
الابتكار الرئيسي هنا هو أن الأدوات المالية المبنية على blockchains لا تعتمد على الوسطاء مثل البنوك أو السمسرة أو البورصات. هذا له العديد من المزايا:
- توفير فرص جديدة للحصول على التمويل للسكان الذين لا يتعاملون مع المصارف (يقدر عددهم بأكثر من 1 بليون نسمة)
- توليد الوصول إلى أشكال جديدة من الغلة
- تمكين الابتكارات مثل العملات المستقرة اللامركزية والرموز الاصطناعية
- إزالة الحواجز التي تحول دون دخول الاستثمار في مراحله المبكرة
العملات المستقرة هي ابتكار DeFi يهدف إلى حل مشكلة التقلب المرتبطة بالعملات المشفرة مثل BTC و ETH. (كما نوقش في مادة منفصلة). سيكون المثال الأكثر شهرة هو DAI، وهي عملة مشفرة تستخدم العقود الذكية للحفاظ على قيمة تقترب من دولار واحد قدر الإمكان. وقد أدى ذلك إلى جلب خيار عملة مستقر إلى صناعة العملات المشفرة، مما شجع على التبني والمزيد من الابتكار.
الرموز الاصطناعية هي نوع من المشتقات (منتج مالي يستمد قيمته من أصل متغير أساسي). يمكن لهذه الرموز تتبع أي مؤشر أسعار والسماح بالتعرض لمستويات مخاطر مختلفة كانت مستحيلة في السابق. تتضمن بعض الأفكار الإبداعية لهذه الرموز الاصطناعية ما يلي:
- الرموز التي تتعقب عدد تنزيلات تطبيق معين
- الرموز التي تتبع مؤشرات الأسعار غير القابلة للتداول
- الرموز التي تتعقب الاستخدام المستقبلي لمنتجات DeFi
يتمثل النقد الرئيسي لـ DeFi في أن معاملات blockchain لا رجعة فيها وبالتالي لا يمكن دائمًا عكس المعاملات غير الصحيحة بسهولة. التنظيم صعب أيضًا على اللامركزية والطبيعة الخاصة للصناعة.
أحد المجالات الرئيسية للتنظيم هو CBDCs. تخضع العملات الرقمية للبنك المركزي حاليًا لبحوث مكثفة من قبل 80٪ من البنوك المركزية في العالم، ويقوم بنك الصين الشعبي حاليًا بتجربة اليوان الرقمي. لا تمثل CBDCs بالضرورة تحديًا مباشرًا لـ DeFi ولكن الحكومات تلعب دور اللحاق بالابتكار الذي تطلقه DEFI. إنها هجينة تختار عناصر التشفير التي تجدها الحكومات مفيدة – إمكانية التتبع والتحكم في المعروض النقدي – مع التخلي عن أولئك الذين يتحدون دورها – بلا إذن وبلا حدود.
DeFi هي واحدة من أهم المساحات في صناعة blockchain في الوقت الحالي بالتأكيد. هناك ما يقدر بنحو 11 مليار دولار مودعة في العديد من بروتوكولات التمويل اللامركزي. مع نضوج الحيز ويصبح أكثر جدارة بالثقة، توقع أن تشهد زيادة في التصفية والاعتماد، مما يؤدي إلى مزيد من الابتكار وإمكانية زيادة الوصول على مستوى العالم إلى رأس المال وأسعار الفائدة المرتفعة.